Om te beginnen: zijn jullie gisteren veel geld verloren op de beurs?
‘We investeren als club, dus eigen geld hebben we niet verloren. Het is wel zo dat onze aandelenportefeuille flink is aangetast, overeenkomstig met de rest van de beurs. We zijn er niet kapot van hoor. De verwachting is dat onze aandelen weer gaan stijgen. Voorlopig houden we ze gewoon aan.’
Wat is jouw analyse van de huidige situatie op de beurs?
‘Het is behoorlijk veranderlijk, laat ik dat vooropstellen. Mogelijk waren de aandelen overpriced. Lange tijd zaten we in een hossa, een bull market: een positief gestemde markt waarin de koersen continu stijgen. Daar vindt nu een soort correctie op plaats. Door twee externe factoren, het coronavirus en de extreem lage olieprijs, is er paniek ontstaan op de beurs. De natuurlijke reactie van de markt is dan: verkopen, waardoor de aandelenkoers keldert.’
Hoe zit het eigenlijk met die olieprijs?
‘Saudi-Arabië heeft de oliekraan opengedraaid, omdat ze in conflict zijn met Rusland, waardoor de olieprijs hard daalt. Een lage olieprijs betekent minder geld in de markt en dat zorgt voor een algehele koerskeldering. Maar, en nu wordt het interessant, je weet niet hoelang Saudi-Arabië deze maatregel doorzet. Hetzelfde geldt eigenlijk voor het coronavirus. Als deze twee externe factoren ten einde zijn, verwacht ik een bounce back: een herstel naar het oude niveau, of zelfs naar een nog hoger plan.’
Een goed moment om aandelen te kopen, dus?
‘In bepaalde sectoren en bedrijven, ja. Neem de oliemaatschappijen. Deze zijn het hardst gekelderd op de beurs, maar een herstel naar een normaal niveau is waarschijnlijk. Ook de aandelen in bepaalde luchtvaartmaatschappijen zijn op dit moment interessant (pas trouwens wel op met de bedrijven die hoge schulden hebben). Er zijn door het coronavirus weliswaar flink minder passagiers, maar tegelijkertijd is de brandstof vele malen goedkoper door de lage olieprijs. Luchtvaartmaatschappijen hebben op dit moment ontzettend lage kosten. Ze houden geld over. Het coronavirus zorgt voor minder passagiers, alleen die invloed is volgens mij minder significant dan we denken. Maar, eerlijk is eerlijk, ik weet ook niet precies hoe het coronavirus zich gaat ontwikkelen – ik ben tenslotte geen microbioloog.’
Toch doe je er uitspraken over…
‘Ja, dat is ook het mooie van investeren. Eigenlijk moeten we ook een soort microbiologen zijn, of in ieder geval voldoende kennis vergaren om te onderscheiden wat bullshit is en wat niet. Dat is de kern van investeren: je moet de markt analyseren en dat kan alleen met een brede kennis en interesse. That’s the beauty of being an investor. Specialistische kennis is zeer welkom bij Duitenberg. Jij bent journalist? Nou, misschien kun jij ons wel wat vertellen over de media-industrie.’
Heb je nog een tip?
‘Zeker. Ook technologie-aandelen zijn op dit moment razend interessant. Deze bedrijven zijn het minst gekoppeld aan het productieproces. Bij productiebedrijven zitten werknemers thuis vanwege het coronavirus. Medewerkers van bijvoorbeeld Netflix kunnen gewoon vanuit huis doorwerken. De hele markt is gekelderd, maar deze aandelen gaan zich hoogst waarschijnlijk goed herstellen. Een voorbeeldje. In 2002 en 2003 was er de SARS-uitbraak, met een vergelijkbare paniek. In China begonnen mensen massaal vanuit huis op het internet te bestellen, om maar niet de straat op te hoeven. E-commerce gigant Alibaba heeft toen zijn markt veroverd. Aan ons investeerders is het nu de beurt om opnieuw dergelijke groeibriljanten op de markt te ontdekken.’
Het is volgens jou dus geen structurele crisis zoals in 2008?
‘Toen knapte de bubbel van de vastgoedmarkt. De veiligheidsmarges waren gebaseerd op de huizenmarkt, die een veel lagere waarde bleek te hebben. Gevolg: iedereen begon te verkopen. Met corona is het anders, denk ik. Mensen zijn vooral bang, er is onzekerheid. Volgens mij is er geen sprake van grootschalige overwaardering. Het is, in zekere zin, een kunstmatige crisis. Maar we weten niet hoe het virus zich gaat ontwikkelen, dat schept de huidige onzekerheid.’
Interessante tijden voor beleggers, dunkt mij?
‘Dat kun je wel zeggen. Volgens mij is dit écht een goed moment om te kopen. We hebben als Duitenberg zelfs al een lezing gegeven: How to make money of the coronavirus? Iedere woensdagavond organiseren we zo’n bijeenkomst over een interessant thema. Daar is iedereen welkom. Duitenberg heeft een gezamenlijke pot waar we mee investeren. Dan moet je denken aan bedragen van enkele duizenden euro’s. Het is allemaal bonafide en strikt voor de club: wij studenten verdienen er zelf niets aan. Maar sponsoren zijn altijd welkom. Het is niet zo dat we het geïnvesteerde geld uitkeren aan onze sponsoren. De toegevoegde waarde is dat wij als getalenteerde studenten bijvoorbeeld later in hun bedrijven gaan werken. Het is nu nog niet het geval, maar mocht de universiteit nog wat geld overhebben, dan kunnen wij het natuurlijk wel voor ze investeren. Ik kan alvast beloven: wij maken ze rijk.’
